近年来，自行车行业深受库存积压之苦，企业现金流持续受到侵蚀，然而，最新数据和分析显示，这一困境或许即将迎来转机。
库存峰值已过，多家企业库存大幅下降
资本和投资集团CL Securities Taiwan近期对Giant（捷安特）、Merida（美利达）、KMC以及Shimano等公司进行了深入研究，并发现了库存水平积极变化的趋势。研究显示，这四家企业在2022、23年初左右均达到了库存高峰，但自此之后，库存水平一直稳步下降。
其中，KMC的库存已经恢复到疫情高峰前的水平。而Shimano、Giant和美利达的库存虽然仍高于疫情前，但下降幅度显著。具体而言，Shimano的库存过剩水平约为20%，Giant为40%，美利达为45%。尽管各公司之间存在差异，但整体下降趋势明显。
分析指出，中国销量的增加是推动这些企业库存水平下降的重要因素之一。尽管出口额仍低于疫情前的水平，但自2022、23年以来，中国市场的出口额再次上升，为企业开辟了新的销售途径，从而有助于降低库存水平。
自行车行业迎来转机，多家企业业绩改善
这些企业的库存恢复对全球自行车行业来说无疑是个好消息。与此同时，越来越多的报告也表明，始于2022年夏季的经济衰退最严重阶段已经克服。例如，Accell集团最近报告称，他们的库存预计将在年底前基本恢复正常。
此外，一些严重依赖OE（Original Equipment）销售的上市公司，如Shimano、Fox Factory和Schwalbe的季度业绩也呈现出积极变化。尽管这些公司的营业额在2023年同比下降了较大幅度，但下降速度在2024年有所放缓。其中，Shimano的营业额下降速度从2023年的30%放缓至2024年第二季度的18.9%。
Giant与美利达业绩表现亮眼
在台湾最大的上市自行车制造商中，美利达工业和Giant集团的业绩表现尤为亮眼。尽管这两家公司在2023年都经历了营业额的同比下降，但自2024年初以来，它们的业绩均呈现出改善趋势。
Giant集团2023年营业额同比下降16.4%至 769.6 亿新台币（24.4 亿美元）。但到2024年第二季度末，营业额下降幅度已缩小至12.5%。7月和8月的数字更是比去年同期更好，8月底的营业额仅比去年低7.4%。这表明尽管运营成本和折扣侵蚀了部分利润，但Giant集团已经渡过了最困难的时期。
美利达工业在2023年底的数据看起来较为惨淡，营业额下降了26.4%至新台币 271.7 亿元（8.61 亿美元）。然而，自2024年3月以来，其营业额开始高于去年同期。截至7月底，营业额仅比去年同期低0.81%。如果这种积极趋势持续到年底，美利达工业的营业额很可能会恢复同比温和增长。
