2026年2月27日，TENWAYS母公司Radvance Cayman Limited正式向港交所主板递交上市申请，由广发证券（香港）担任独家保荐人。若上市成功，TENWAYS将成为香港资本市场上名副其实的“E-Bike第一股”。

TENWAYS成立于2021年。

其品牌的定位清晰精准：以欧洲为核心、创新驱动的电动出行企业，它瞄准的是传统自行车与奢侈E-Bike之间的地带。

在产品端，TENWAYS是欧洲首批整合了力矩传感器、轮毂电机与皮带传动技术的品牌之一，主打低维护、高智能的骑行体验 。

其产品线已覆盖城市通勤、混合越野及货物运载三大场景，车型售价区间在1799欧元至4999欧元之间（约合人民币1.45万-4万元），精准定位于中高端市场 。

TENWAYS的诞生，恰逢欧洲电助力自行车市场的黄金时代。根据弗若斯特沙利文的数据，TENWAYS是欧洲电助力自行车产业中发展规模最快的企业。2022年至2024年，它在比荷卢（比利时、荷兰、卢森堡）地区成为销量增长最迅速的品牌；明星车型CGO800S推出四年销量突破5万辆。

营收与盈利

据招股书显示，2023年和2024年，TENWAYS的营收分别为0.48亿欧元和0.61亿欧元，同比增长26.2%；2025年前三季度，TENWAYS的营收从2024年同期的0.53亿欧元增加3.1%至0.54亿欧元。

2023年、2024年以及2025年前三季度，TENWAYS的毛利率分别为25.8%、30.4%以及31.8%。

此外，TENWAYS在2025年前三季度实现扭亏为盈，经调整净利润为124万欧元，经调整净利润率则为2.3%。

区域布局上，TENWAYS展现出极度的聚焦：2025年前九个月，97.7%的收入来自欧洲，仅比荷卢地区就贡献过半。截至2025年9月底，其线下零售网络已扩展至欧洲29个国家的1400余家门店，结合线上直营，构建起高效的DTC+经销体系。

生产端则采取轻资产的OEM代工模式，同时在葡萄牙设立合资工厂，迈出欧洲本地化制造的第一步。

融资与估值

高速增长自然吸引资本目光。成立至今，TENWAYS完成五轮融资，累计融资规模约4.4亿美元（约4.39亿欧元），参与资本包括高瓴、腾讯、LVMH旗下路威凯腾、阿里巴巴等，集结了一支堪称豪华的股东阵容。其中高瓴资本合计持股21.17%，为最大外部投资方。

资本的加持也推高了公司估值。从2021年Pre-A轮融资后约2.25亿元，到2024年1月B+轮融资后17.4亿元，三年间估值增长约6.7倍。

据机构预测，比荷卢地区E-Bike总销量将从2024年的72.5万辆增至2029年的91.4万辆，复合年增长率约4.7%。尽管TENWAYS已在城市通勤细分赛道跻身前五，但面对仍处增量阶段的广阔市场，TENWAYS仍有不小的上升空间。